¿Cuál es el papel de la política monetaria para evitar la inflación o la deflación?
La inflación y la deflación son dos conceptos económicos que se mencionan con frecuencia en las noticias. Su influencia en la economía es fundamental.
Estas ideas se centran en la política monetaria, que determina cuánto dinero debe haber en el mercado para mantener y regular un estado de inflación o deflación según las exigencias de la economía en ese momento.
Existen dos posibilidades de PM: Políticas monetarias expansivas o restrictivas. Para empezar, es importante entender la ley de la oferta y la demanda, que establece que un aumento del consumo hace subir los precios (inflación) y un descenso del consumo hace bajar los precios (deflación).
Política monetaria expansiva
En tiempos de deflación, por ejemplo, cuando el nivel de precios disminuye de forma generalizada. Su objetivo es inyectar dinero en la economía impulsando el consumo y, por tanto, aumentando los precios. Se pueden adoptar las siguientes medidas:
- Rebajar los tipos de interés. Los bancos centrales proporcionan a los bancos comerciales préstamos baratos para estimular la economía. Estas empresas, a su vez, conceden financiación a los hogares a un tipo de interés bajo, lo que hace que los particulares estén más dispuestos a pedir préstamos y proporciona dinero adicional para el gasto de los consumidores (aumentar la demanda).
- Disminución del coeficiente de caja. Las instituciones financieras, excluyendo a los proveedores de servicios de pago (PSP), deben mantener una determinada cantidad de sus depósitos totales en efectivo. En otras palabras, si el requisito legal es del 10%, un banco con sólo 1000€ en depósitos tendría que mantener siempre 100€ en su caja como garantía para los clientes que quisieran retirar dinero en efectivo. En consecuencia, si la liquidez del banco aumentara, podría proporcionar más dinero a las empresas y a las familias, lo que conduciría a un mayor consumo.
- Compra de la deuda pública de los países. Los bancos centrales tienen el poder de comprar deuda pública como medio de añadir dinero a la economía. De este modo, se incrementa el dinero en circulación y se fomenta el gasto.
Política monetaria contractiva
Supone, a diferencia de la política monetaria expansiva, restringir la cantidad de efectivo en circulación y, por tanto, controlar la inflación, que se estabilizará o disminuirá. Las siguientes son algunas acciones posibles:
- Aumento del tipo de interés. Esto reduce la oferta de dinero en circulación, ya sea porque hay que pagar más intereses o porque se conceden menos préstamos. Como resultado, el consumo disminuye y también el coste de los bienes.
- Aumento del coeficiente de caja. Este enfoque obligaría a los bancos a mantener más dinero líquido como garantía de sus depósitos, lo que reduciría la cantidad de dinero en circulación.
- Venta de la deuda pública de las naciones. Con esta estrategia, la oferta monetaria se reducirá. Como los consumidores y otros agentes económicos estarán dispuestos a comprarlo, el dinero en circulación disminuirá. La cantidad de efectivo en circulación disminuirá, así como el consumo y los niveles de precios (deflación).
