Índice de Miedo y Codicia: Qué es y cómo funciona

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Cuando se trata de invertir, el miedo y la codicia son emociones fuertes que pueden influir en el comportamiento de los inversores, lo que a su vez puede afectar al mercado de valores. El Índice de Miedo y Avaricia, desarrollado por CNNMoney, es un indicador multifactorial del sentimiento bursátil que pretende mostrar cuáles de estas emociones están impulsando el mercado de valores en un momento dado.

El Índice de Miedo y Avaricia explica

El miedo hace que los inversores huyan del mercado en pánico cuando éste se dirige a la baja, y la codicia es a menudo la causa de la «exuberancia irracional» que puede conducir a burbujas bursátiles. Cuando estas emociones cambian de miedo a codicia o viceversa, puede predecir un cambio en la dirección del mercado de valores. El principio del Índice de Miedo y Avaricia es el siguiente:

El miedo excesivo puede llevar a que las acciones estén sobrevendidas o infravaloradas, lo cual es una señal de compra.

La avaricia incontrolada puede llevar a acciones sobrecompradas o sobrevaloradas, lo que puede desencadenar una venta masiva.

En este sentido, el Índice de Miedo y Avaricia de la CNN se considera una herramienta de contraste que mide el nivel de miedo y avaricia en el mercado para que los inversores puedan comprar cuando todos los demás tienen miedo o vender cuando todos los demás se vuelven demasiado avariciosos.

En teoría, al comprender el sentimiento bursátil actual, es decir, las emociones que impulsan el mercado en un momento dado, los inversores pueden gestionar el riesgo y tomar decisiones de asignación eficaces. Por ejemplo:

Cuando el sentimiento empeora: las acciones tienden a la baja y los inversores podrían aumentar su asignación de efectivo para minimizar el riesgo.

Cuando el clima se aclara: Las acciones empiezan a subir y los inversores pueden querer aumentar su asignación de efectivo.

Sin embargo, esto no es tan claro como parece, ya que las mejores oportunidades de compra suelen surgir cuando los precios son bajos y las mejores oportunidades de venta surgen cuando los precios están cerca de su máximo.

Cómo funciona el Índice de Miedo y Avaricia

El Índice de Miedo y Avaricia se compone de siete indicadores diferentes que miden el comportamiento de los inversores.

  • Dinámica del precio de las acciones
  • Fuerza del precio de la acción
  • Anchura del precio de la acción
  • Derechos de compra y venta
  • Demanda de bonos basura
  • Volatilidad del mercado
  • Demanda de refugios seguros

El índice comprueba si los índices individuales se desvían de sus valores medios en comparación con su desviación normal. El índice pondera cada indicador por igual para calcular una puntuación de 0 a 100, donde 100 representa la máxima codicia y 0 el máximo miedo.

Los componentes del Índice de Miedo y Avaricia son los siguientes:

1. impulso del precio de las acciones

Realiza un seguimiento del S&P 500 frente a la media móvil de 125 días para medir la valoración de las empresas.

2. fuerza del precio de las acciones

Rastrea el número de valores que alcanzan los máximos y mínimos de 52 semanas para mostrar si están sobrevalorados o infravalorados.

3. amplitud de los precios de las acciones

Sigue el volumen de los valores alcistas frente a los bajistas, lo que puede indicar un sentimiento alcista o bajista.

4. compra y venta de derechos

Sigue la relación entre las operaciones de opciones de compra (el derecho a comprar una acción) y las operaciones de opciones de venta (el derecho a vender una acción) como indicador alcista o bajista.

5. demanda de bonos basura

Sigue la diferencia entre los rendimientos de los bonos de grado de inversión y los de alto rendimiento como indicador de la confianza de los inversores en los bonos.

6. volatilidad del mercado

Sigue el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) como indicador de las expectativas de los inversores sobre la volatilidad a 30 días. Un aumento de las expectativas puede indicar un aumento del miedo.

7. demanda de refugio seguro

Sigue la diferencia entre los rendimientos de la renta variable y los de la deuda pública como indicador del apetito de riesgo de los inversores.

Con tanta atención prestada al mercado de las criptomonedas y al Bitcoin en particular, era solo cuestión de tiempo que se creara un Índice de Miedo y Codicia para las criptomonedas. El índice se publica y actualiza cada ocho horas en Alternative.me. Utiliza cuatro conjuntos de datos para calcular una puntuación de 0 a 100 (del miedo extremo a la avaricia extrema).

Los datos incluyen:

  • Volumen actual: se mide con respecto a los datos históricos para indicar el nivel actual de codicia o miedo en el mercado.
  • Interés abierto: también se compara con los datos históricos, y un interés abierto elevado indica una mayor codicia en el mercado.
  • El sentimiento de las redes sociales de Reddit y Twitter: puede mostrar cambios en el sentimiento.
  • Datos de búsqueda de Google y Bing: el volumen de búsqueda y las tendencias de los términos de criptomoneda también pueden indicar cambios en el sentimiento.

Al igual que el mercado bursátil, la volatilidad del mercado de las criptomonedas está influida por el miedo y la codicia, quizás incluso más porque no hay fundamentos subyacentes para fijar el precio del mercado. Lo único a lo que tienen que reaccionar los inversores es al sentimiento del mercado, que se rige principalmente por la emoción, lo que hace que el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas sea una herramienta útil.

Ventajas y desventajas del Índice de Miedo y Avaricia.

El Índice de Miedo y Avaricia tiene defensores y detractores. Algunos sectores de la comunidad inversora lo ven con escepticismo porque fomenta la sincronización del mercado. Otros que lo siguen lo consideran una herramienta útil para evaluar el sentimiento del mercado cuando se combina con los fundamentos y otras herramientas de análisis.

Ventajas

Combinada con otras formas de análisis, la capacidad de detectar picos de codicia o miedo puede ser útil para los inversores que tratan de elegir el momento óptimo para entrar o salir de un mercado o posición.

Los indicadores de sentimiento, como los de miedo y avaricia, pueden utilizarse para validar otros análisis fundamentales o técnicos y viceversa.

Este tipo de indicadores pueden causar prejuicios e influir en la toma de decisiones de los inversores. Por ejemplo, un indicador de miedo extremo podría ayudar a los inversores a evitar una mentalidad de rebaño cuando la lógica dice lo contrario.

El Índice de Miedo y Avaricia de CNNMoney se basa en medidas colectivas, igualmente ponderadas, de siete indicadores, lo que lo hace menos susceptible a la influencia abrumadora de un solo indicador.

Desventajas

Nunca es aconsejable confiar únicamente en el sentimiento del mercado. Los signos de miedo y codicia solo deben considerarse junto con otros factores.

Las señales de una corrección importante del mercado o de un mercado bajista inminente no pueden deducirse de los indicadores de sentimiento, sino que suelen ser evidentes a través de las tendencias y la actividad económica.

El sentimiento del mercado no puede predecir un cisne negro como una pandemia o un ataque terrorista u otros acontecimientos macroeconómicos que pueden mover los mercados. La única protección contra estos acontecimientos que influyen en el mercado es una estrategia de inversión bien diversificada.

Apunte: Aunque el Índice de Miedo y Avaricia puede ser una herramienta útil, no debe utilizarse de forma aislada. Más bien, es más útil cuando se utiliza para confirmar otros indicadores o métricas clave.

Conclusión

El miedo y la codicia son emociones fuertes que pueden influir en la dirección del mercado de valores. El Índice de Miedo y Avaricia intenta utilizar estas emociones para informar a los inversores cuando el miedo o la avaricia excesivos están impulsando el mercado, actuando como un contraindicador para las decisiones de compra y venta. Aunque el indicador puede ser una herramienta útil para evaluar el sentimiento del mercado, solo debe utilizarse como parte de un análisis exhaustivo con indicadores técnicos y fundamentales.

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