¿Ha estallado la burbuja del Bitcoin o es la venta masiva una oportunidad de compra?
Bitcoin (BTC) ha sido una de las mejores inversiones del mundo desde su creación en 2009. Por desgracia, 2022 fue un baño de sangre para los inversores en Bitcoin. El «criptoinvierno» ha provocado una caída de los precios del BTC de alrededor del 60% desde el 21 de septiembre, y los inversores tienen que decidir ahora si compran la caída o se van al monte.
Esto es lo que todo inversor debe saber sobre Bitcoin:
- Tesis alcista del Bitcoin.
- El invierno de las criptodivisas.
- Los riesgos de poseer bitcoins.
- Cómo invertir en Bitcoin.
- El futuro del Bitcoin.
Tesis alcista en Bitcoin
Puede que los inversores en Bitcoin se hayan visto sacudidos en 2022, pero hay muchas razones para ser optimistas. En primer lugar, el bitcoin sigue siendo la criptomoneda más popular y valiosa del mundo, con una capitalización de mercado de más de 360.000 millones de euros. En segundo lugar, el historial a largo plazo del bitcoin habla por sí solo. En abril de 2011, el bitcoin superó por primera vez la barrera del euro. En poco más de una década, el precio de la criptomoneda subió hasta los 68.789 € en noviembre de 2021, antes de volver a caer hasta los 19.000 € en septiembre del año pasado.
El bitcoin tiene una correlación relativamente baja con otras clases de activos, lo que lo convierte en una herramienta potencialmente interesante para la diversificación de carteras. Su oferta es estable, lo que significa que los inversores no se verán afectados por la dilución. Su suministro estable también podría convertirlo en una atractiva cobertura contra la inflación y en un depósito de valor, aunque su extrema volatilidad ha limitado hasta ahora su atractivo en estos ámbitos.
Cuando Bitcoin se convierta finalmente en la moneda digital mundial, su demanda aumentará exponencialmente y también lo hará su precio. La naturaleza descentralizada de Bitcoin también contribuye a que la red sea segura y resistente a la manipulación, la falsificación y el fraude. Bitcoin puede ofrecer a las personas de todo el mundo que viven en zonas con pocos bancos o en países con sistemas financieros inestables una forma de proteger sus activos y acceder a servicios financieros básicos.
El invierno de las criptomonedas
Por desgracia para los inversores en Bitcoin, la altísima inflación ha llevado a la Reserva Federal de EEUU a subir agresivamente los tipos de interés en 2022, presionando a la baja el precio de los activos de riesgo. Mientras que los defensores de Bitcoin pregonaban la criptomoneda como una protección contra la inflación, Bitcoin en realidad tenía una correlación positiva con los precios de las acciones en 2022.
El desplome de los precios de las criptomonedas ha dejado al descubierto a prestamistas y fondos de cobertura de criptomonedas sobreapalancados, lo que ha provocado varias quiebras de alto perfil y el colapso de LUNA y su moneda estable (UST) de 60.000 millones de euros. Incluso la mayor stablecoin del mundo, Tether (USDT), perdió brevemente su vinculación al dólar estadounidense durante la peor volatilidad del invierno de las criptodivisas.
Sukanta Sekhar Das, director general y cofundador de CoinMarketBag, cree que la inflación es la principal razón de la debilidad del bitcoin en 2022.
«La inflación está sin duda preocupando a los mercados, y dado que el BTC está más estrechamente correlacionado con la renta variable de lo que les gustaría a los verdaderos creyentes, es difícil separar las tendencias macroeconómicas generales del rendimiento del bitcoin», afirma Sekhar Das.
«Si conseguimos controlar la inflación, creo que el BTC vivirá un mercado alcista en 2023», afirma.
Los peligros de poseer bitcoins
Parece que ha pasado mucho tiempo desde la primera transacción de Bitcoin hace unos 13 años, pero las criptomonedas no tienen el historial a largo plazo de otras clases de activos populares como las acciones y los bonos. Como muestra 2022, Bitcoin también es propenso a periodos de volatilidad extrema, como su desplome de cerca del 80% a finales de 2017 y 2018.
Además, es difícil incluso para los analistas financieros determinar el valor real de Bitcoin, ya que no genera flujo de caja o ingresos, ni representa la propiedad de activos físicos o propiedad intelectual. En cambio, su precio está ligado únicamente al sentimiento de los inversores, que puede ser impredecible y volátil.
Bitcoin también supone un riesgo importante para el medio ambiente. La minería de bitcoins libera aproximadamente 40.000 millones de toneladas de dióxido de carbono al año, lo que supone una gran preocupación para cualquier inversor preocupado por los principios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Actualmente, el mercado de criptomonedas carece en gran medida de regulación. Hasta ahora, la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. ha rechazado en repetidas ocasiones posibles fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin debido a la preocupación por la seguridad de los inversores.
Con el tiempo, Bitcoin podría suponer una seria amenaza para las monedas fiduciarias y el sistema financiero tradicional. Cuanto más popular se haga Bitcoin, más podrían castigar los reguladores a los inversores. Una mayor regulación podría hacer que Bitcoin fuera menos atractivo para algunos inversores, pero más atractivo para otros.
Mark Sotiriou, analista de GlobalBlock, un broker de activos digitales que cotiza en bolsa, cree que una regulación clara podría abrir la puerta a una mayor inversión institucional en Bitcoin.
«La intervención del gobierno en el mercado de criptomonedas es actualmente un importante tema de debate entre los inversores, ya que todavía no tenemos la claridad que necesitamos para que la industria de las criptomonedas florezca», afirma Sotiriou.
Cómo invertir en bitcoin
Hay varias formas de que los inversores se involucren en Bitcoin. Los inversores pueden comprar la criptomoneda directamente en sus cuentas en plataformas como Robinhood Markets Inc (ticker: HOOD), Coinbase Global Inc (COIN), PayPal Holdings Inc (PYPL) y Cash App.
Alternativamente, los operadores avanzados pueden negociar futuros y opciones de Bitcoin sobre contratos de futuros para ganar apalancamiento o cubrir sus posiciones.
Los inversores también pueden comprar acciones en ETFs o fideicomisos con futuros de bitcoin. Los fondos de futuros de bitcoin más populares cotizan como acciones en las principales bolsas estadounidenses. Entre estos ETF están el ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), el VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) y el Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF). El Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) es un fondo de 12.900 millones estructurado de forma similar a un ETF que mantiene Bitcoins y cotiza en el mercado OTC estadounidense.
Por último, los inversores pueden comprar acciones de empresas que extraen Bitcoin, mantenerlo en su balance o beneficiarse de una subida del precio. Entre ellas se encuentran empresas como Coinbase, Block Inc (SQ) y MicroStrategy Inc (MSTR).
El futuro del bitcoin
Incluso después de que los precios del Bitcoin se desplomaran en 2022, la criptomoneda más popular del mundo ha subido un 81% en los últimos tres años y un 411% en los últimos cinco años (a 21 de septiembre). La venta del 60% del bitcoin este año puede parecer extrema, pero la volatilidad que han mostrado los precios del bitcoin este año es en realidad bastante típica. De hecho, desde 2015, el bitcoin no ha completado un solo año natural sin ganancias o pérdidas anuales de al menos el 60%.
La volatilidad de BTC puede frustrar a los inversores, pero eso se debe a una combinación del enorme potencial de bitcoin y su perspectiva completamente incierta.
Justin Daniels, copresidente de la Práctica de Tecnología de Activos Digitales y Blockchain de Baker Donelson, afirma que todo el espacio de la criptomoneda y el blockchain está todavía en pañales.
«Creo que estamos atravesando una fase similar a cuando hablábamos de las ventajas de Internet y luego estalló la burbuja de Internet», afirma Daniels.
El mercado bursátil acabó recuperándose del estallido de la burbuja de Internet y Daniels afirma que los precios del bitcoin acabarán recuperándose también del invierno de las criptodivisas.
«A largo plazo, el bitcoin se recuperará porque estamos pasando a una sociedad sin dinero en efectivo. Independientemente de sus puntos débiles, el bitcoin es un sistema monetario alternativo mucho mejor para las personas de todo el mundo que no tienen un banco o cuyo gobierno controla férreamente su moneda», afirma.
